精炼镍消费大幅下滑 沪镍挤仓风险仍未解除

6月10日，沪镍期货主力合约开盘报217000元，今日盘中最高触及219420元，最低下探213000元；截止早盘收盘，沪镍主力跌幅破2%，报215020元。

昨日盘中，伦敦金属交易所(LME)期镍价格收跌1.20%，当日开盘报28700美元，盘中最高触及30000美元，最低下探27900美元，收报27930美元。

LME镍期货行情回顾：

宏观消息速递：

华友钴业在投资者互动平台上表示，规划建设的年产12万吨(镍金属量)氢氧化镍钴湿法项目目前已全面开工建设，预计2023年上半年具备投料条件。华飞镍钴项目位于印度尼西亚北马鲁古省纬达贝工业园区，项目采用当今国际上最先进的高压酸浸工艺，即从红土矿中提炼出氢氧化镍钴，具有低成本、绿色环保等多重优势，投产达产后可年产12万吨氢氧化镍钴，将对全球镍生产行业格局、镍消费领域产生划时代意义的影响。

据外媒，淡水河谷表示，公司已完成加拿大魁北克拟议硫酸镍项目的预可行性研究，这是该项目开发过程中的一个重要里程碑。这一战略性举措表明，淡水河谷正专注于向不断发展的电动汽车行业交付低碳且高纯度的镍产品。

机构观点：

华泰期货认为，当前镍价仍处于非理性状态，精炼镍自身基本面较差，但由于沪镍仓单持续下滑至历史低位，沪镍挤仓风险仍未解除，加之外围情绪偏暖，短期价格偏强运行。由于镍价长时间处于非理性状态，下游企业亏损严重，精炼镍消费大幅度下滑，当前非理性价格没有供需支撑，后期镍价最终将回归供需。因此，短期沪镍仍存在挤仓风险，等待沪镍挤仓风险解除后，则以偏空思路对待。

国信期货分析指出，受高镍铁价格持续下跌影响，高成本下国内镍铁厂生产压力较大，部分镍铁厂计划减产，对于镍矿需求走弱，近期镍矿市场议价重心下调，部分工厂成交价格下跌。而受前期大面积延期影响，当前菲律宾6月期船尚未全部开售，市场可流通资源较少，导致价格下跌不畅，预计大批量成交兑现仍需一定时间。电解镍方面，进口盈利窗口已经打开，但短期进口量有限。需求端，5月全国硫酸镍产量低位回升，预估6月份环比继续增加。库存方面，全球库存持续低位，对镍价形成强支撑。

东海期货表示，纯镍进口依旧维持盈利状态，海外清关纯镍稍微缓解纯镍供应短缺情况，此外国产纯镍因先前挺价严重造成一定库存累积，纯镍升水持续下调。硫酸镍方面，下游需求处于复苏起步阶段产量恢复仍不及预期，不锈钢部分钢厂6月或面临年中检修对产量造成一定影响，同时目前下游恢复情况仍较为悲观，预计产量难见明显起色；合金厂方面，消费预期较为悲观。目前当前镍产业链供应偏紧情况有所好转、但增量有限，需求短期仍旧偏弱，低位库存给予镍价支撑，镍价短期阶段反弹。